Las recompensas y los riesgos de una fusión y adquisición transfronteriza

Basado en un estudio realizado por Deloitte, donde altos ejecutivos de comités de inversión respondieron su encuesta, se identifica que las fusiones y adquisiciones (M&A) transfronterizas representan un instrumento para acceder a nuevos mercados y clientes. Según las tendencias mundiales, las transacciones de M&A están aumentando. Sin embargo, los compradores estratégicos y los compradores financieros deberían conciliar las recompensas y los riesgos de emprender un utensilio tan sofisticado para el crecimiento inorgánico.

Los resultados de la encuesta consideran a más de 500 ejecutivos con experiencia en M&A transfronterizas en regiones e industrias en Estados Unidos, Canadá, APAC, EMEA y LATAM. Los resultados mostraron que las empresas son más competentes y experimentadas en M&A transfronterizas y reconocen que la integración posterior a la fusión es fundamental para aumentar las probabilidades de una operación exitosa. Estas empresas adquirentes dependen de asesores externos para la debida diligencia y la planificación estratégica para evaluar las sinergias y el potencial de monetización. No obstante, existen riesgos en relación con la agitación económica y política mundial.

Las principales razones de las M&A transfronterizas incluyen una desaceleración del crecimiento orgánico y la necesidad de diversificación. Elementos adicionales como la fiscalización y la gestión de utilidades en diferentes países también desempeñan un papel importante a la hora de influir en el apetito por las fusiones y adquisiciones.

Los principales impulsores de M&A transfronterizas son la diversificación de la cartera, las sinergias de costos, la adquisición de propiedad intelectual, el acceso a capital humano, la adición de redes de distribución y capacidad de producción, así como el crecimiento en nuevos mercados geográficos. Por otro lado, los principales riesgos incluyen la legislación fiscal, la estabilidad política, la cultura y el talento, así como el riesgo inherente de la empresa a adquirir.

Por Félix Cárdenas, profesor del Departamento de Emprendimiento e Innovación Tecnológica en EGADE Business School.

Transacciones clave

JUL 2023

• Mapfre, S.A. anunció la adquisición de Insignia Life S.A. de C.V por US$96.1 M / Comprador: Mapfre S.A., opera como compañía de seguros / Objetivo: Insignia Life S.A. de C.V., opera como compañía de seguros de vida
• Be Grand cerró la adquisición de 6 inmuebles de Ciudad de México y Monterrey por US$325.0 M / Comprador:  Be Grand, opera como empresa inmobiliaria / Objetivos: 6 inmuebles de Ciudad de México y Monterrey
• Ocesa anunció la adquisición de Páramo Presenta / Comprador: Ocesa, opera como una productora de eventos musicales / Objetivo: Páramo Presenta, ofrece espectáculos musicales en vivo

AGO 2023

• FEMSA vendió Envoy Solutions a BradyIFS por US$1700.0 M / Comprador: BradyIFS, distribuye suministros de limpieza y alimentación / Objetivo: Envoy Solutions, distribuye artículos de limpieza, equipos de servicio de alimentos y materiales de empaque / Vendedor: FEMSA, opera como empresa multinacional de bebidas y venta al por menor
• Terrafina cerró la adquisición de siete inmuebles en Tijuana y dos inmuebles en Toluca por US$220.0 M / Comprador: Terrafina, opera como FIBRA / Objetivos: Siete inmuebles en Tijuana y dos inmuebles en Toluca
• Nazca anunció la adquisición del 49% de Barça Studios por US$192.6 M / Comprador: Nazca, opera como firma de capital de riesgo en etapas temprana / Objetivo: Barça Studios, lleva a cabo la creación, producción y comercialización de toda la ofertaaudiovisual del FC Barcelona

SEP 2023

• Grupo Lamosa, S.A.B. de C.V. cerró la adquisición de Baldocer por US$453.0 M / Comprador: Grupo Lamosa, fabrica y vende azulejos, artículos sanitarios y adhesivos cerámicos para laconstrucción / Objetivo: Baldocer, fabrica, diseña y comercializa pavimentos y revestimientos cerámicos de granvalor añadido
• CEMEX, S.A.B. de C.V. anunció la adquisición de Kiesel / Comprador: CEMEX, produce y vende cemento, concreto premezclado, áridos, soluciones deurbanización y otros materiales de construcción / Objetivo: Kiesel, fabrica y distribuye morteros y productos adhesivos para la industria de materiales deconstrucción
• Kapital cerró la adquisición de Banco Autofin de México por US$50.0 M / Comprador: Kapital, opera una plataforma de tesorería y crédito / Objetivo: Banco Autofin de México, ofrece productos bancarios y de crédito para satisfacernecesidades de ahorro, préstamo y servicios financieros

El autor de este reporte es Sergio García del Bosque, Managing Director de Seale Associates (sgarcia@sealeassociates.com).

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