La actividad económica avanza 0.4% durante el mes de agosto en términos mensuales
El INEGI publicó el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) para el mes de agosto, el cual creció 3.7% en términos anuales. A su interior, las actividades primarias, secundarias y terciarias avanzaron 3.5, 5.2 y 2.8% anual, respectivamente.
Con cifras ajustadas por estacionalidad, el índice avanzó 0.4% en términos mensuales. Al interior, el sector primario, secundario y terciario crecieron 2.6, 0.3, y 0.3%, respectivamente. El desempeño de las actividades secundarias se debe principalmente al dinamismo contrastante entre el sector manufacturero y el sector construcción (-0.7 y 2.4% mensual, respectivamente). De igual manera, el desempeño del sector terciario se debe principalmente a la expansión del sector de servicios culturales y de entretenimiento, y a la contracción del comercio al por menor (13.8 y -1.3% mensual, respectivamente).
Así, la actividad económica mantiene un dinamismo favorable debido al impulso del sector de la construcción. Estimamos que la economía se expanda 3.5% real anual en 2023.
La inflación se ubica en 4.3% durante la primera quincena de octubre
El INEGI publicó los precios al consumidor de la primera quincena de octubre donde la inflación general se ubicó en 4.3% anual. A su interior, la inflación subyacente creció 5.5% anual. Cabe destacar que la inflación de las mercancías y de los servicios se encontraron en 5.7 y 5.3%, respectivamente. Por otro lado, la inflación no subyacente se ubicó en 0.5% anual, la cual se explica por la inflación de los energéticos y las tarifas de gobierno -0.5% y los productos agropecuarios 1.6%.
Así, vemos una inflación que se desacelera en el margen. Esto también se ha visto reflejado en las expectativas de inflación. De acuerdo con el Banco de México, para el mes de septiembre, los especialistas en el sector privado esperan que para 2023 la inflación cierre en 4.66%. Si bien las expectativas se han ajustado a una potencial desaceleración, estas persisten por encima del objetivo de inflación por parte del banco central.
La tasa de desempleo se ubica en 2.9% durante septiembre
El INEGI publicó la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) para el mes de septiembre, donde se reportó una tasa de desempleo de 2.9%, es decir, una reducción de 0.5 puntos porcentuales (pp) en términos anuales. En términos mensuales, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios, mientras que la tasa de informalidad cayó 0.9pp, ubicándose en 54.3%.
Si bien observamos una recuperación anual en el mercado laboral, en el futuro vemos importantes riesgos del desempleo al alza debido a una desaceleración económica global.
Se modera el dinamismo de las exportaciones durante el mes de septiembre
El INEGI publicó la balanza comercial del mes de septiembre donde se reportó un déficit de 1,481 millones de dólares (mdd). Así, el saldo de la balanza acumulado a 12 meses muestra un déficit de 11.3 mmdd.
Las exportaciones cayeron 5.1% anual. A su interior, las exportaciones manufactureras cayeron 6.6%, mientras que las exportaciones automotrices se expandieron 3.7% en términos anuales. Con cifras ajustadas por estacionalidad, las exportaciones crecieron 0.3% mensual. Asimismo, dentro de sus componentes, las exportaciones manufactureras retrocedieron 0.7% mensual. Así, para el mes de septiembre, la tendencia de las exportaciones se aceleraron (12.0 v. 11.1% trimestral anualizado en agosto).
Por su parte, las importaciones cayeron 3.9% anual. Al interior, las importaciones de bienes de consumo y capital crecieron 10.3 y 19.6% anual, respectivamente; mientras que los bienes intermedios cayeron 8.8%. Con cifras ajustadas por estacionalidad las importaciones crecieron 1.7% mensual. Al interior, las importaciones de bienes de consumo, intermedios y de capital crecieron 3.5, 1.0 y 3.6%, respectivamente en términos mensuales. Asimismo, la tendencia de las importaciones ha pasado a terreno negativo (-1.1 v. 1.3% trimestral anualizado en octubre).
Así, las exportaciones mostraron una contracción en septiembre de la mano de un menor dinamismo de la industria en EE. UU. y un peso más apreciado. Las condiciones externas se mantendrán rígidas en un entorno de desaceleración económica global.
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