El alfabeto de la recuperación

En el reciente artículo del Wall Street Journal, “Por qué la recuperación económica será más un "Swoosh" que una forma de V”, se incluye una gráfica de los posibles escenarios de la (posible) recuperación económica post-Covid 19. La traducción de swoosh es silbido, la forma es la de una “palomita” -como las de los exámenes- y, con el logo, es una marca registrada de Nike. Al graficar la forma en la que la línea del PIB se ve contra el tiempo, se forman letras interesantes.

Comencemos con el alfabeto de la recuperación: la letra “V”. En este escenario, la caída es abrupta (la parte izquierda de la V, que aplica por igual para todos los demás escenarios. Lo interesante es que letra se forma a partir del “fondo” de la parte izquierda). Este escenario es una rápida caída, pero igual de rápida recuperación. Digamos que es el ideal.

La segunda letra, es una “U”. Sí, una “U” estilizada porque, de nuevo, la caída del lado izquierdo fue rápida. La recuperación en este escenario es más lenta y paulatina, por lo que se forma esta letra.

La tercera letra es una “Z” acostada. Caída rápida, recuperación rápida y por encima de la tendencia actual y una caída de nuevo hacia la tendencia que se venía presentando. Este escenario también estaría ideal, porque se recupera un poco más la economía, aunque regresa a su tendencia que venía presentando. Ojo con esto para el caso de México.

La cuarta letra -muy probable- es la “W”. La caída, seguida de una recuperación pronta, pero que presenta un retroceso nuevamente debido al regreso al confinamiento por nuevos brotes del Covid-19. Será probable en la medida en que no se encuentre una vacuna y se relaje el confinamiento.

La siguiente letra es la “L” acostada. Es la misma caída rápida pero ya no se recupera la economía y queda por debajo de la tendencia que venía presentando. Este es el peor escenario.

Sin embargo, el símbolo -que no letra- de la posible recuperación es la forma del logo de Nike: caída y una recuperación sostenida pero lenta en el tiempo. Es muy probable, dado que no todas las industrias y servicios regresarán a la actividad al mismo tiempo y cuando lo hagan tendrán restricciones. Piense en los restaurantes que -se supone- operarán a una fracción de su capacidad por la sana distancia. Más aún para el turismo y los viajes en general.

Esos escenarios se enmarcan en el contexto de la economía mundial y americana en particular, aunque serían validos para la Unión Europea, sin embargo, al tema de la pandemia hay que agregarle el tema del Brexit que ya se aprobó, aunque no se haya implementado por obvias razones. Aplica para todos: para una caída de un 50 por ciento, se necesitaría una recuperación del 100 por ciento.

En el caso de México, la tendencia que el PIB tenía en el último año, era una caída sostenida a partir de la cancelación del NAIM. Es muy probable que con el tema energético de estos días se acentúe y el clavo que sellaría la muerte de la economía mexicana, sería la confiscación de las AFORES. Por el contrario, la firma del T-MEC va a ser la tabla de salvación, en la medida que Estados Unidos se recupere, pero en distinta proporción para distintos estados, por ejemplo, Nuevo León.

Ojalá que la ideología no prevalezca por encima del beneficio de México. Quien lo dijera: le apuestan a la trasnochada ideología de la izquierda y quien nos vendría a salvar es el capitalismo más desarrollado.

Publicado originalmente en El Financiero.