Ventas al menudeo suben 6.43% anual

El INEGI publicó la Encuesta mensual sobre empresas comerciales (EMEC) para el mes de febrero donde las ventas minoristas crecieron 6.43% en términos anuales. Con cifras ajustadas por estacionalidad, las ventas al menudeo aumentaron 0.79% contra el mes previo. A su interior, los artículos de papelería (1.54%),  ferretería (2.77%), mercancías para reventa (0.82%), los abarrotes y alimentos (0.73%), autoservicios y departamentales (5.35%), los productos textiles (0.86%), enseres domésticos (3.4%) y vehículos de motor (9.81%) fueron los rubros que mostraron un crecimiento mensual. En cambio, el rubro de cuidado de salud (-0.17%) mostró una contracción.

Así, se evidencia que continúa la recuperación de las ventas minoritas. Esto es reflejo de menores contagios del Covid-19 y la consecuente apertura de la economía. Si bien esperamos que este buen dinamismo continúe en el futuro se podría mermar su ritmo de crecimiento debido a una persistente elevada inflación.

Sector servicios impulsa actividad económica en febrero

El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publicó el indicador global de la actividad económica para el mes de febrero, el cual creció 2.11% en términos anuales. A su interior, las actividades secundarias y terciarias avanzaron 2.5 y 2.7% anual, respectivamente. Mientras que las actividades primarias se contrajeron 2.9% anual.

Con cifras ajustadas por estacionalidad, el índice se estancó 0.0% mensual. Asimismo, las actividades terciarias crecieron 0.6% mensual, mientras que las actividades secundarias y primarias cayeron en terreno negativo (-1.0 y -3.8% mensual, respectivamente). El decrecimiento de las actividades secundarias se deben principalmente al sector construcción (-1.5%). En contraste,  el sector manufacturero creció 0.6%. Por parte del sector terciario, creció debido a que el comercio al por mayor y el comercio al por menor se incrementaron 4.9 y 1.7% mensual, respectivamente.

Así, la economía mejoró su ritmo de crecimiento en febrero (6.1 vs. 4.7% 3m/3m anualizado en enero). La expansión económica en febrero de debe, en gran medida, al buen desempeño del sector terciario. Sin embargo, creemos que la economía mejorará su ritmo de crecimiento a partir de marzo por la ralentización de la industria estadounidense debido a choques de oferta externos y a una inflación elevada que continúa disminuyendo el ingreso disponible de las familias.

Sector manufacturero se desacelera en marzo 2022

El INEGI publicó la balanza comercial del mes de marzo donde se reportó un superávit de 198.52 millones de dólares (mdd). Así, el saldo de la balanza acumulado a 12 meses muestra un déficit de 14.77 mmdd. Las exportaciones repuntaron 20.87%  anual. A su interior, las exportaciones manufactureras y automotrices se expandieron 19.92% y 18.87%, respectivamente.

Con cifras ajustadas por estacionalidad, las exportaciones se ubicaron en terreno negativo (-2.73% mensual). Dentro de sus componentes, las exportaciones manufactureras (-3.92%) y automotrices (-8.68%)  mostraron contracción. En contraste, la tendencia de las exportaciones persiste en territorio positivo por cuarto mes consecutivo (22.27% trimestral anualizado en marzo).

Por otro lado, las importaciones continuaron en expansión (12.67%). Al interior, las importaciones de bienes intermedios y de capital crecieron 9.4% y 13.28% anual, respectivamente.

Con cifras ajustadas por estacionalidad las importaciones crecieron  1.03% mensual. Al interior, las importaciones de bienes de consumo (10.47%), de capital (5.33%) e intermedios (9.3%) mostraron una expansión. Asimismo, la tendencia de las importaciones se mantiene también en expansión (30.40% trimestral anualizado en marzo).

Así, la balanza comercial muestra la intensificación de las disrupciones de oferta en las cadenas de suministro del sector manufacturero mexicano por choques de oferta externos. Hacia adelante esperamos que el confinamiento de China a raíz del rebrote de Covid-19  tenga un impacto adverso en la industria nacional. Por otro lado, se el buen dinamismo de las importaciones sugieren que la demanda interna continúe en recuperación.

Empleo crece 2.7% anual en marzo

El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publicó la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) para el mes de diciembre, donde se reportó una tasa de desempleo de 2.97%, es decir, un decremento de 23.26% anual. Al interior, la tasa de informalidad se encontró en 55.8%, la cual representó una contracción de 1.5% anual. Por otro lado, la población económicamente activa (PEA) creció 2.71% contra marzo 2021.

Con cifras ajustadas por estacionalidad, la PEA se contrajo 6.75% mensual, después de incrementarse en febrero. Sin embargo, en términos trimestrales continúo en decrecimiento (-6.5%).

Así, la tasa desempleo muestra una mejora a la par de la recuperación económica nacional. A futuro esperamos que continúe el buen dinamismo del empleo de la mano del sector manufacturero.

Esperamos que la economía crezca 1.5% anual en 2022

El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publicó el Indicador Anticipado del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre del año, el cual se estima que haya avanzado 1.6% contra el año previo. Al interior, las actividades primarias, secundarias y terciarias crecieron 2.1, 2.8 y 0.6%, respectivamente, en términos anuales.

Con cifras ajustadas por estacionalidad, se espera que el PIB haya crecido 0.9% trimestralmente. Al interior, las actividades secundarias y terciarias se estima que hayan crecido 1.1%, mientras que las actividades primarias se espera que se contraigan 1.9% trimestral.

Así, esperamos que continúe la recuperación económica, si bien a un ritmo más moderado a lo anticipado debido choques de oferta del sector industrial como consecuencia del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania, así como las disrupciones manufactureras en  China. Esperamos que la economía crezca 1.5% en 2022.

Lee nuestro reporte semanal