Los desafíos del Corporate Venture Capital
El Corporate Venture Capital (CVC) ha ganado popularidad como una estrategia de inversión en la que grandes corporaciones invierten en startups para acceder a nuevas tecnologías e impulsar innovación. Sin embargo, este enfoque no está exento de desafíos.
Uno de los principales retos es encontrar el equilibrio entre el control corporativo y la autonomía emprendedora. Las corporaciones deben proporcionar apoyo y recursos sin imponer restricciones que frenen la innovación. Es crucial mantener un ambiente colaborativo que permita a las startups mantener su agilidad y capacidad para asumir riesgos.
Un ejemplo de este desafío es la adquisición de Nest por parte de Google. Aunque inicialmente mantuvo su independencia, surgieron tensiones debido a las diferencias de enfoque y cultura entre ambas empresas. Esto destaca la importancia de establecer acuerdos claros y una alineación estratégica para garantizar el éxito a largo plazo.
Otro desafío es la integración efectiva entre la startup y la corporación. Una comunicación abierta y una gestión cuidadosa de las expectativas son esenciales. El caso de Blue Bottle Coffee, adquirida por Nestlé en 2017, es un ejemplo en donde la integración llevó tiempo y esfuerzo, ya que tuvieron que mantener la esencia de la marca y su enfoque en la calidad y sostenibilidad.
El CVC ofrece mucha oportunidad para la innovación, pero se deben de sobrevenir los desafíos. Debe existir conciencia y equilibrio entre el control corporativo y la autonomía requerida por parte del startup. Además, se debe de trabajar en una integración donde se mantenga la creación de valor y se obtengan los mejores atributos por parte del corporativo y del startup. Sobreviniendo estos desafíos ayuda a que los esfuerzos de CVC se cumplan y maximicen el potencial de la inversión en innovación.
Resumen de transacciones CVC
Para el primer cuarto del 2023, se cerraron 842 acuerdos en los que participó un CVC, con un total de USD $12,800 millones recaudados. Sin embargo, el mercado global de CVC continuó con una disminución del 44% en el número de acuerdos en comparación con el primer trimestre de 2022, alcanzando su nivel más bajo desde 2018.
El monto de capital recaudado disminuyó un 12% en comparación con el trimestre anterior donde la región más activa fue Estados Unidos, con empresas que captaron USD $7,600 millones en financiamiento, representando el 59% del capital global recaudado y el 33% del total de acuerdos. Asia también fue una región muy activa, con el 39% de todos los acuerdos, seguida por Europa con el 22%, y el resto del mundo con el 6%.
Para el segundo cuarto del 2023, el mercado continúa desacelerándose. Desde mediados de marzo hasta mediados de junio, se recaudaron alrededor de USD $11,600 millones en acuerdos, siendo la mitad de ellos rondas de financiamiento Semilla (Seed) y Serie A.
A continuación se muestran las operaciones más representativas del segundo cuarto 2023:
- 04/04/2023: SJ Semi recaudó USD $340 millones de dólares en una ronda de financiación de Serie C+ con una valoración cercana a los USD $2,000 millones de dólares, respaldada por TCL Capital. Esta empresa china ofrece servicios de ensamblaje y ensayo de semiconductores basados en tecnología 3D multichip. Otros inversores participantes fueron Oriza Holdings, GoldStone Investment, Legend Capital y Shang Qi Capital.
- 02/05/2023: Cohere cerró un acuerdo de inversión de USD $270 millones para su ronda de Serie C con una valoración superior a los USD $2,000 millones, respaldada por Salesforce Ventures, NVIDIA y Oracle. Cohere desarrolla modelos de procesamiento del lenguaje natural centrados en tareas empresariales, ya sea comprender mejor a los clientes o redactar textos dirigidos a audiencias específicas. La ronda de financiación fue liderada por Inovia Capital y contó con la participación de Thomvest Ventures, Mirae Asset, SentinelOne y Schroders Capital.
- 23/05/2023: Antrophic recaudó USD $450 millones en su ronda de financiación de serie C, con una valoración superior a los USD $4000 millones, respaldada por Salesforce Ventures, Zoom Ventures y Google. Antrophic se dedica a investigar y desarrollar tecnologías de inteligencia artificial, centrándose en el enfoque "Human in the Loop AI", que implica la interacción continua entre sistemas de IA y expertos humanos. La ronda de financiación también contó con la participación de Sound Ventures, Spark Capital, SVA y Menlo Ventures.
- 08/06/2023: Upstream Bio anuncia la captación de USD $200 millones en su ronda de financiación de Serie B, respaldada por Access Biotechnology. Upstream Bio desarrolla una terapia de anticuerpos monoclonales para tratar enfermedades inflamatorias. Otros inversores que participan en la ronda son Omega Funds, Decheng Capital, Venrock Capital Partners y Bain Capital Life Sciences.
- 20/06/2023: KoBold Metals recaudó USD $195 millones en una ronda de financiación de Serie B con una valoración superior a USD $1,000 millones, respaldada por Mitsubishi Corporation. KoBold Metals utiliza datos geoquímicos, geofísicos y geológicos en modelos estadísticos para optimizar la exploración de cobalto y cobre. Andreessen Horowitz, Equinor Ventures, Bond, Breakthrough Energy Ventures, entre otros, participaron en la ronda de financiación.
- 23/06/2023: 1Komma5° ha recaudado USD $467 millones en una ronda de financiación de serie B con una valoración superior a USD $1,000 millones, respaldada por Porsche Ventures. 1Komma5° ofrece opciones energéticas respetuosas con el medio ambiente para los hogares, desde instalaciones solares hasta sistemas de almacenamiento de energía y estaciones de carga. La ronda fue liderada por G2 Venture Partners y contó con la participación de b2venture, Blue Elephant Capital y eCAPITAL.
Con información de: CB Insights, Crunchbase.
Los autores de este reporte son Héctor Shibata, Gonzalo Soriano, Ana Aguilar, David Pérez y Fernando Ojeda. AC Ventures
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