La tasa de desempleo se ubica en 3.3%

El INEGI publicó la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) para el mes de octubre, donde se reportó una tasa de desempleo de 3.3%, es decir, una reducción de 0.6 puntos porcentuales (pp) en términos anuales. En términos mensuales, la tasa de desempleo permaneció sin cambios, mientras que la tasa de informalidad se redujo 0.5pp. Si bien observamos una recuperación en el mercado laboral, en el futuro vemos importantes riesgos del desempleo al alza debido a una desaceleración económica global y un menor consumo por los altos niveles de inflación.

Sector externo pierde dinamismo, exportaciones caen 4.3% en términos mensuales

El INEGI publicó la balanza comercial del mes de octubre donde se reportó un déficit de 2 mil millones de dólares (mdd). Así, el saldo de la balanza acumulado a 12 meses muestra un déficit de 26.8 mmdd.

Las exportaciones crecieron 17.7% anual. A su interior, las exportaciones manufactureras y automotrices se expandieron 19.8 y 33.8% en términos anuales, respectivamente. En contraste, con cifras ajustadas por estacionalidad, las exportaciones cayeron 4.2% mensual. Al interior, las exportaciones manufactureras cayeron 4.3% mensual, debido a la pérdida de dinamismo de las exportaciones automotrices (-2.9%). Así, para el mes de octubre, la tendencia de las exportaciones persiste en territorio positivo aunque a un menor ritmo (9.8 v. 11.8% trimestral anualizado en septiembre).

Por su parte, las importaciones continuaron en expansión (14.8% anual). Al interior, las importaciones de bienes intermedios y de capital crecieron 14.3% y 21.7% anual, respectivamente. Con cifras ajustadas por estacionalidad las importaciones cayeron 2.4% mensual. Al interior, las importaciones de bienes de consumo (-12.2%) e intermedios (-1.0%) decrecieron en términos mensuales; mientras que las importaciones de bienes de capital avanzaron 0.6%. Así, la tendencia de las importaciones se ha contraído fuertemente (-14.3 v. -5.7% trimestral anualizado en septiembre).

Así, el sector externo muestra claras señales de desaceleración debido a un menor crecimiento de la industria estadounidense. Asimismo, el menor dinamismo de las importaciones sugieren un menor ritmo de crecimiento del mercado interno. El endurecimiento de las condiciones crediticias a nivel global explica la reciente desaceleración de la actividad económica global.

Indicador IMEF del sector manufacturero se ubica en contracción

El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) publicó el indicador del sector manufacturero, el cual se encontró en 51.1 puntos (arriba de 50 puntos indica expansión) en el mes de noviembre. Lo anterior representó un decremento de 0.3 puntos anuales. Al interior, el índice manufacturero por tamaño de empresa (51.0), nuevos pedidos manufactureros (53.1), la producción manufacturera (53.3), el empleo manufacturero (50.9), e inventarios (51.2) se expandieron. Mientras que el componente de entrega de productos se encuentra en área de contracción (47.2).

Por su parte, el índice no manufacturero se encontró en expansión (54.3 puntos). Dentro del indicador, todos sus componentes se encuentran en expansión.

Con cifras ajustadas por estacionalidad, el indicador del sector manufacturero creció 0.5 puntos mensuales (50.5 puntos). Asimismo, el sector servicios se expandió 1.7 puntos mensuales (53.4 puntos).

Así, el indicador manufacturero del IMEF sugiere resiliencia por parte del sector manufacturero, en contraste con el PMI manufacturero de EE.UU. Sin embargo, creemos que la industria manufacturera nacional comenzará a desacelerarse conforme se materializa la ralentización de la industria estadounidense. 

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