Ticket al éxito a través del financiamiento de VC

Hoy la revolución tecnológica ha permitido el desarrollo de startups disruptivas como Cruise, empresa basada en San Francisco que se enfocan en el desarrollo de vehículos autónomos para mejorar la experiencia del usuario. La empresa fue fundada en el 2013 por Kyle Vogt y Dan Kan, quienes empezaron sus primero pasos levantando capital de inversionistas ángeles utilizando la plataforma de equity crowdfunding AngelList y además participaron en la aceleradora Y Combinator, graduándose en invierno del 2014.

A la fecha han levantado USD$7.3bn y en marzo del 2016 la empresa fue adquirida por General Motors por un monto estimado de USD$500mm a una valuación de USD$1bn. Esta experiencia es común en las startups en etapas tempranas y dependiendo de la red de contactos y capacidad de networking de sus fundadores, es posible que el primer ticket de inversión lo busquen con inversionistas ángeles, aceleradoras y plataformas de crowdfunding.

• Ángeles:

Los ángeles inversionistas suelen ser individuos con gran poder adquisitivo y experiencias relevantes en el mundo de los negocios que invierten en etapas tempranas de startups con la finalidad de obtener un rendimiento financiero, exposición en un sector industrial o favorecer el desarrollo del ecosistema de VC. Usualmente son empresarios o emprendedores que han tenido una salida o han crecido su empresa de manera significativa.

Los tickets de inversión de un ángel suelen rondar los USD$10k a USD$100k para rondas semilla. Los ángeles brindan apoyo a los emprendedores en el levantamiento de capital subsecuente, en el desarrollo comercial, en la contratación del equipo y son una especie de consultor / mentor para el equipo de fundadores.

Un elemento favorable de tener ángeles es el desarrollo potencial del negocio, la agilidad en el desembolso de la inversión y la credibilidad que brindan a la startup en el desarrollo de sus operaciones. Sin embargo, algunas desventajas son su poca capacidad para invertir en rondas subsecuentes a diferencia de un inversionista institucional, su poca participación en el monitoreo y control de la startup y el hecho de que es difícil tener acceso a ellos.

• Aceleradoras:

Las aceleradoras son organizaciones que administran programas de aceleración de startups con la finalidad de incentivar su crecimiento y apoyarlas en el proceso de levantamiento de capital. Las aceleradoras pueden ser generalistas (Y Combinator, 500 Startups, Plug & Play, Techstars, MassChallenge), especializadas por industria (The Kitchen enfocada en Foodtech en Israel, Startupbootcamp enfocada en Fintech en Latam, SKUx enfocada en Retail  en Estados Unidos) o por geografía (Startup México y Startup Chile). Dentro de las startups más relevantes que pasaron por el programa de aceleración de Y Combinator (con un ticket de inversión inicial de USD$125k y una valuación de menos de USD$2mm) se encuentran: Airbnb (NASDAQ:ABNB) que hoy en día vale USD$120bn, DoorDash (NYSE:DASH) con una valuación de USD$65bn y Rappi que ha levantado USD$1.7bn de inversionistas como Sequoia Capital, Softbank, a16z y Monashees.

Generalmente, las aceleradoras operan por medio de “batches” a lo largo del año, donde brindan conocimiento sobre producto, crecimiento, levantamiento de capital, legal, modelo de negocio, etc.; y consultoría o mentoría a los fundadores de las startups. Durante el programa las startups pueden hacer uso de las instalaciones de la aceleradora. Además, la aceleradora puede contribuir un monto en efectivo a la startup; por ejemplo, 500 Startups da un ticket de USD$150k a cambio del 6% de participación accionaria de la empresa y Y Combinator invierte USD$125k por el 7%. Al finalizar el programa hay un DemoDay donde la startup hace su pitch a un grupo de inversionistas con el objetivo de levantar capital.

También existen los Venture Studios, programas de aceleración sin restricciones de calendario a los cuales pueden aplicar las startups. Algunos ejemplos de estos son Science Studio o BootstrapLabs en Estados Unidos y Venture Rock en Europa y Asia.

Si eres un emprendedor primerizo o vas a desarrollar un emprendimiento en una nueva geografía es recomendable participar en un programa de aceleración. Es una buena forma de adquirir conocimientos y fortalecer tu red de negocios. Además, el haber participado en una aceleradora te brinda un certificado intangible que fortalece tu reputación. Hay que recordar que una aceleradora no resuelve todo, es importante considerar el alineamiento entre las expectativas del emprendedor y la oferta de la aceleradora. Participar en un programa requiere tiempo, esfuerzo y en ocasiones reubicarse en una nueva ciudad.

• Crowdfunding:

Es una plataforma de financiamiento colectivo donde las startups levantan capital de un gran número de inversionistas. El ticket por inversionista puede ser pequeño, en ocasiones desde USD$5. En estas plataformas podrás encontrar startups en fase pre-semilla y semilla con levantamientos de capital pequeños desde USD$25k a USD$1mm. A cambio de la inversión los inversionistas reciben un porcentaje de participación accionaria, alguna compensación en especie, o ambas. Estas plataformas ganan una comisión sobre la cantidad levantada. Una de las plataformas de crowdfunding en Estados Unidos es Republic, en donde en sus etapas tempranas levantaron capital SpaceX, Robinhood y Carta.

Uno de los beneficios de levantar capital en estas plataformas es la concentración de inversionistas en un solo lugar y la rapidez en el proceso de inversión a través de estructuras sencillas. Pero, algunas desventajas de estas plataformas es la poca cercanía y valor agregado de los inversionistas, la comisión que recibe la plataforma y el hecho de que en muchas ocasiones tienes que llegar a la meta del levantamiento para recibir el capital.

Si te encuentras levantando capital por primera vez considera algunas de estas tres opciones. Empresas como Revolut han pasado por estos procesos con gran éxito y a la fecha ha levantado más de USD$900mm. Toma en cuenta los pros y contras de cada una de estas opciones y úsalos a tu favor.

"A menudo se dice que levantar dinero no es un éxito, no es un hito para una empresa y creo que es cierto." - Mark Andreesen, Fundador de a16z

Publicado originalmente en El CEO.